香港は、火曜日にビットコインとイーサリアムのスポット上場投資信託（ETF）6本を立ち上げ、個人投資家にスポット価格での仮想通貨取引を導入した最初のアジア市場として注目を集めている。中国資産管理、ボセラ・アセット・マネジメント、ハーベスト・グローバル・インベストメンツの3社が立ち上げたETFは、この地域の金融環境における大きな発展を示すものだ。
ETFプロバイダーの認可は、ローンチのわずか2週間前に香港証券先物委員会（SFC）から付与され、デジタル資産の積極的な受け入れ姿勢を示している。取引開始時には、ChinaAMC、Bosera HashKey、HarvestによるスポットビットコインETFは3％以上急騰したが、その後1.5％程度の増加に落ち着いた。同様に、イーサリアムETFは当初1％以上高値で取引されたが、午後にはマイナス圏に落ち込んだ。
Coin Metricsのデータによると、東部標準時午前3時50分時点で、ビットコインは63,218ドルで取引され、イーサは3,159ドルだった。この動きにより、香港は、1月に米国証券取引委員会（SEC）がビットコインETFを許可する決定を下したことに続き、イーサETFを承認する先駆者の1つとなる。暗号通貨ETFは、投資家が直接所有する必要なく暗号通貨の価格変動にエクスポージャーを提供するため、分散型ポートフォリオを求める機関投資家と個人投資家の両方を引き付ける要因となるだろう。
仮想通貨取引所ネクソの共同創業者アントニ・トレンチェフ氏は、香港が獲得した戦略的優位性を強調し、「このゲームでは先発優位がすべてだ」と述べた。同氏はさらに、日本、シンガポール、韓国も今後2年以内に同様の商品を承認する可能性があると推測した。中国の資産運用会社の幹部らは香港証券取引所でETFのデビューを祝い、仮想通貨市場への機関投資家や個人投資家の参加を促す規制枠組みを強調した。
規制当局の迅速な承認とローンチをめぐる興奮にもかかわらず、この地域での需要増加のペースについては疑問が残る。スポット暗号ETFは仮想資産管理サービスの提供の下で規制当局の承認を受けているが、暗号通貨の先物ETFは2022年後半からHKEXで取引されている。
同取引所は、VA先物ETFの導入以来、仮想資産ETFに対する投資家の関心が急増しており、2024年第1四半期には3つのVA先物ETFの1日あたりの平均売買高が合計5,130万香港ドルに達したと報告している。ハーベスト・グローバル・インベストメンツのCEO、トンリ・ハン氏は、香港で管理されている仮想資産の当初の成長は緩やかになると予想しており、その理由は投資家の慎重さにあるとしている。しかし、同氏は時間の経過とともに需要が増加すると楽観視している。
有望な見通しにもかかわらず、香港のETF市場が米国のETF市場に見られるような大幅な純流入に匹敵するには何年もかかるかもしれない。将来を見据えて、HashKey Exchangeのエグゼクティブディレクターであるヘディ・ツァン氏を含む業界関係者は、投資家保護を確保しながらイノベーションを促進するような、好ましい規制環境を提唱している。